专业的股票配资平台-煤炭价格持续上行，板块估值优势明显

专业的股票配资平台-煤炭价格持续上行，板块估值优势明显 动力煤价格继续上…

专业的股票配资平台-煤炭价格持续上行，板块估值优势明显

动力煤价格继续上行，焦炭第三轮涨价基本落地。本月大盘回调，煤炭板块得 益于估值优势及近期行业基本面改善明显、煤价持续上行等因素跌幅相对较 小；个股中，陕西煤业、中国神华等优质动力煤企业表现相对抗跌。行业层面， 动力煤价格在国庆假期、大秦线检修临近，电厂开启补库存背景下持续上行， 秦皇岛港口 5500 大卡动力煤价格涨至 604 元/吨；煤焦方面，月末山东、河北 主流钢企接受焦炭涨价后，焦炭第三轮涨价基本落地。

供需向好不改，基本面对煤价支撑仍在。当前港口煤价已涨至 604 元/吨，市场 对于煤价“恐高”情绪又起，我们基于当前动力煤供需情况，认为基本面对煤 价的支撑仍在。需求端，电厂将赶在国庆假期前集中储煤及东北冬储煤需求启 动仍是拉动需求的主要因素；同时产地煤化工、水泥需求环比好转也助力了煤 炭需求上行，当前煤炭需求端未见走弱。供给端，当前主产地煤矿生产仍旧偏 紧，陕西榆林地区环保安检趋严，煤矿产能释放受限；内蒙鄂尔多斯地区月末 因煤管票用尽停产煤矿增多，内蒙地区煤矿开工率持续回落；进口煤方面，当 前除了东北电厂获得新的进口煤额度以外，其余港口进口煤通关未见放松。港 口方面，当前北方港口煤炭库存因发运成本倒挂、港口煤炭调入量偏低持续回 落，尽管当前产地煤价持续上行，但下游对港口高价煤接受程度有所降低，上 下游分歧仍存。仅从当前基本面来看，煤价韧性较强，目前煤价较大的风险或 来自于监管调控。据中国煤炭资源网消息，近期监管层召开煤炭联席会议应对 煤价上涨及冬储问题；当前市场对于后续进口煤额度放开有一定预期，但目前 并无确切消息，建议持续跟踪后续进口煤政策执行情况。

短期内焦炭维持供需两旺，中期维度钢厂减产预期下焦炭价格或承压。伴随焦 炭第三轮涨价落地，焦化利润水平进一步提升，钢焦利润分化背景下市场对焦 炭后续走势产生一定分歧，我们认为短期内基本面对焦炭价格仍有一定支撑， 但焦炭价格继续上行空间或有限，主要理由如下：1）当前焦炭整体仍处于供 需两旺格局，月内焦化厂、港口焦炭库存继续回落，北方钢厂仍存在补库存需 求，基本面对焦炭价格仍有支撑；2）当前钢材、焦化利润分化明显，钢材毛 利水平及毛利率均远低于焦炭，产业链利润分配并不平衡，焦炭价格进一步上 行较为困难；且尽管当前钢材需求仍较坚挺，但考虑供应和库存压力仍未缓解， 钢材及其上游原料整体仍有压力，焦炭价格在钢厂减产预期下仍将承压。

当前时点上，我们基于短期煤价韧性较强，中期煤炭行业供需向好、板块估值 优势明显等因素对板块后续表现不悲观。动力煤企业建议关注资源储备优势突 出、业绩稳定且有一定分红潜力的煤企，相关标的为露天煤业、陕西煤业；煤 焦企业建议关注区域供需向好、公司层面具有产能增长、新项目投产预期的优 质企业，相关标的为淮北矿业、平煤股份、金能科技。

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交易规则

1、配资管理费：是指用于支付配资的利息。分别为：

1.1、按日配资，日利率0.06%

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1.3、按月配资，月利率1%

1.4、免息配资，免收管理费（盈利时平台收取12%盈利分成，亏损自负）

首期管理费从代金券和总账户余额中依次扣取，新建配资子账号时收取；

续期管理费从代金券和子账户余额中依次扣取。

当前总资产(股票市值+冻结金额+子账户余额)大于平仓线的情况下，子账户余额可为负数。

2、交易费用：是指股票交易中的费用，包含：

2.1、印花税：1‰，卖的时候才收取，此为国家税收，全国统一;

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以上费用从子账户中扣取。

3、资金使用期限：以实际申请时间为准，按天、按周、按月合约默认自动延期， 免息配资使用期限为30个工作日，不可续期。

4、风险保证金 ：是指按照一定比率交纳资金作为履行合约的财力担保。在您操盘出现亏损后用于支付亏损金，结束时如无亏损全额退还，保证金越低收益越大，同时风险也越大。

5、当前总资产：当前总资产=股票市值+冻结金额+子账户余额，是指当前证券账户资产，是警戒线和平仓线两个风险控制的唯一参照指标。

6、亏损警戒线 ：亏损警戒线=配资资金 + 配资保证金 X 0.5，即参与配资的保证金之和亏损50%，是接近平仓线前的预先警示。

低于警戒线以下时，您将被限制买入新的股票，但允许卖出已持有的股票，您可以通过增加保证金的方式解除限制买入。

7、亏损平仓线 ： 亏损平仓线=配资资金 + 配资保证金 X 0.2，即保证金亏损80%，是一种防止操作方和出资方继续亏损的强制性风险控制措施。

当前总资产低于平仓线时，即时以市价强制平仓。特别地，若子账户中有当日买入的持仓单（不能当日卖出），为及时帮用户止损，将强制收回交易账号，即时与用户按市价结算，接收的股票于次日卖出，其盈亏由自负，与用户无关。

强制平仓时，股票实际交易价格以实际成交为准，并不一定是在亏损80%平仓，即亏损额将会在80%-100%之间，若超出100%的亏损按照100%收取，即穿仓免责。为避免平仓操作的发生，请您时刻关注当前总资产是否充足。

8、交易时间：交易日9:30-14:55.

股市有风险，投资需谨慎。

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