黄金市场分析：上破1650则可能改为震荡整理走势，下方强支撑留意1600关口

周一(9月26日)，受强势美元和美国国债收益率走强以及美联储对升息持鹰派立场打压，金价跌至两年半低位。美市盘中，现货黄金下跌1.65%，交投于1633美元一线，最低一度下跌1%至1620.20美元低点，为2020年4月以来的最低水平。

最近几周，由于市场预期美联储和全球其他央行将采取更激进的货币紧缩政策，金价一直在下跌。这当中，受英镑、欧元和日元持续暴跌的影响，美元指数升至2002年以来的新高，日内最高触及114.65，资金对美元的趋之若鹜，也持续对黄金造成压力。今年3月，金价一度突破2000美元关键大关，但随着各大央行大幅加息以抑制不断飙升的通货膨胀，迄今已下跌逾400美元，跌幅超过20%。上周，美联储将利率上调75个基点，并暗示未来还将进一步加息。美国利率上升削弱了非孽息黄金的吸引力，同时提振了美元和债券收益率。10年期美国国债收益率攀升7.2个基点，至3.762%。指标美国国债收益率在2011年以来的最高水准附近企稳，增加了持有无息黄金的机会成本。上周各国央行的一系列升息举措令金价近期承受沉重压力，且在未来数月央行不会改变策略的情况下，黄金的中期前景看起来相当黯淡。本周末将有一系列通胀数据出炉，预计将显示消费者价格指数(CPI)仍在以越来越快的速度上涨。这将加强央行的鹰派策略，他们一直在利用加息来试图将通货膨胀率拉低到2%左右的目标数字。目前看来，这是一个比较遥远的希望。

技术图形上，金价四小时线实体再次击穿地板，大阴线全程覆盖反弹的阳线，50均线丝毫没有调整的迹象，全部延伸向下，k线全程位于均线下方，火力压制明显，几乎没有反抗的能力，20均线更是向下运行，昨日两阳反弹修正再伴随单阴下挫击穿低点，形成小台阶式的震荡下跌，同时也是布林道中轨的阻力处，与昨日高点1650-1658重合。1小时图此前反弹1658承压形成首个台阶高点，昨日反弹后1650再构造二次弱势修正的高点台阶。此位是小时图的多空头分界点。短线此位之下看弱势下跌，上破则可能改为震荡整理走势。下方的强支撑位留意1600整数关口。

中国银行广东省分行王刚

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