INE自逾两周高位回落，OPEC下调需求预估，石油复苏进程遇阻，继续关注疫情影响

周四（11月12日）上海原油价格小幅上涨，主力合约2012以251.9元/桶收盘，上涨0.4元/桶，涨幅0.16%。盘中创10月28日以来新高至258.1元/桶。OPEC再度下调未来一年该组织需求供应的原油量预测，利空原油价格。不过，沙特阿拉伯和俄罗斯已经表态未来会进一步削弱减产量，原油价格受到了一定支撑。阿尔及利亚能源部长：如有需要，OPEC或将减产协议延长至2021年，甚至OPEC+可能会进一步削减石油产量。未来继续关注疫情发酵和和疫苗带来的利好消息。

OPEC研究部门在最新的月度报告中写道：“石油需求的复苏将受到严重阻碍，运输和工业燃料需求的疲软现在预计将持续到2021年中期。”

相比于上一份报告，该组织将本季度需要供应的原油量预测下调了96万桶，至2651万桶/日。之前两个月已经大幅下调了预测。虽然这个集团每天的实际产量比需要的产量少210万桶，但预测修订意味着富余库存的消耗没有以前预计的那么快。这些变化还意味着，如果OPEC及其盟国在1月份依然增产200万桶/日，那么明年第一季度全球库存将每天只减少几十万桶。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

上海原油价格小幅上涨，主力合约2012以251.9元/桶收盘，上涨0.4元/桶，涨幅0.16%。

（INE原油日线图）

交易逻辑：OPEC月报下调未来一年原油需求量，对原油而言意味着需求不足，供给方面，随着利比亚日出口达到百万桶，且减产协议目前没有实际改变，总体而言原油偏空，疫苗带来的短期提振并没能持续，未来需继续关注疫苗和美国大选最新进展。

支撑位：INE原油205.1，美油33.64

阻力位：INE原油305.7，美油43.78

交易策略：通道震荡，高抛低吸。

中国及海外消息

上海国际能源交易中心张宏民：推动上市原油期权、原油ETF

张宏民表示，目前正在推动上市成品油、天然气期货，完善能源产品序列。推动上市基于原油期货的衍生产品，如原油期权，基于原油指数的原油ETF。推动保税现货市场建设，探索引入保险公司、商业银行参与原油期货交易

OPEC月报：预测2020年世界石油需求将减少975万桶/日(之前的预测是减少947万桶/日)，本次预测需求较上次减少了30万桶。预测2021年石油需求将增长625万桶/日(此前预测为654万桶/日)，将2021年全球原油需求预测下调60万桶/日。

阿尔及利亚能源部长：如有需要，OPEC或将减产协议延长至2021年，甚至OPEC+可能会进一步削减石油产量。

利比亚石油出口触及100万桶/日。

机构观点

机构：国内成品油零售限价或迎年内第五次上调；

①卓创资讯表示，本计价周期初期，美国大选结果未明之时，叠加欧美新冠肺炎疫情病例激增，利空消息加剧市场对石油需求下降的担忧，国际原油期货一度大幅走低；

②不过，随着新冠疫苗研发取得重大突破，市场信心得到极大提振，国际油价大幅回升。在此局面下，国内参考的原油变化率在正值范围内不断上移，按照当前幅度来看，本轮国内成品油零售限价上调概率较大，若此次落实将是本年度的第五次上调（中证报）

机构：波音发布乐观报告利多油市

国际原油价格周四亚市时段重新走强，NYMEX原油价格重新逼近42美元/桶高位，因此前航空器生产巨头波音公司发布了乐观的报告，并对中国市场的需求前景尤为看好，而今年以来受疫情打击最深的航空业被重新看好，也就同样意味着燃油需求会从谷底反弹，这对于油价也自然重新构成了利多

国盛证券：经济基本面改善背景下市场有望突破前期箱体上沿

①国盛证券指出，周三市场分化严重，外围科技股特别是港股中概股在“反垄断”的影响下大幅下挫，国内科技类板块承压；

②北向资金因而转向低估值、高ROE的、涨幅较小的蓝筹股。近期减持披露的增加也让承压的科技股举步维艰。但最新出炉的双十一，天猫交易额4982亿元，较2019年的2684亿接近翻倍，双循环背景下的内需仍比较旺盛。在经济基本面改善背景下，经历长达4个月（7-10月）的整理下，市场有望突破前期箱体上沿；

③操作上我们仍维持前期观点，轻指数重个股，关注“十四五”等政策或事件催化的科技；关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。关注景气角度高的新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。短期关注国内疫苗的进展，疫情影响较深的金融、煤炭、钢铁、有色、石油、建筑、建材等板块可能带触底回升机会

中原证券：预计A股短线继续小幅震荡可能性较大，关注低估值板块的补涨机会；

①中原证券指出，周三A股市场冲高遇阻，小幅震荡回落，隔夜美股科技股继续回落，拖累A股成长股持续走低，两市股指早盘小幅低开，随着电子科技，医药制造，新能源汽车以及券商等近期热门板块的轮番走低，抑制了股指反弹的步伐，盘中虽然煤炭，水泥建材，钢铁以及银行等周期行业逆势走强，但投资者跟风做多的意愿不强，沪指全天继续呈现小幅回落的运行特征；

②预计A股短线继续小幅震荡的可能性较大，建议投资者谨慎关注低估值板块的补涨机会。

IHSMarkit的能源专家DanYergin：美国原油产量不会恢复150万桶至250万桶/日的年增长。

澳新银行：预计OPEC+将推迟放松减产计划三个月，尽管近期疫苗取得进展，但因新冠疫情限制措施，全球需求前景恶化，预计2020年第四季度油市将重回盈余状态。