摩根大通：比特币长期或升至14.6万美元，但欲替代黄金避险价值仍前路漫漫

比特币突破3万美元的惊人上涨震惊了华尔街，摩根大通表示，随着比特币与黄金展开竞争，它的长期价值可能升至14.6万美元。然而比特币的波动性将需要大幅下降才能匹配黄金市场价值，但这种数字货币可能还有更长的路要走。

比特币长期或涨至14.6万美元，然波动性过大仍阻碍其被市场认可

在周一（1月4日）发布的一份报告中，摩根大通(JPMorgan)大胆设定了比特币的长期目标价，声称这种炙手可热的加密货币可能上涨至14.6万美元，与黄金争夺“替代货币”的地位。但是，要实现这一点仍有条件。

通过价格乘以流通中的比特币总数计算的比特币的市值目前已超过5750亿美元。据摩根大通(JPMorgan)称，这一价格必须上涨4.6倍，才能与2.7万亿美元的个人黄金投资相匹配。

要让比特币的市值达到这个水平，它的价格波动性需要大幅下降，才能让机构投资者有信心进行大笔押注。比特币的剧烈波动众所周知，周一（1月4日），比特币价格就曾大幅下跌，在达到3万美元的水平几天后，一度跌至3万美元以下。

摩根大通的策略师表示，这种基于比特币与投资黄金的市值的上行，是以比特币波动与金价波动趋同为条件的。其原因是，对大多数机构投资者来说，每一类资产的波动性都关系到投资组合的风险管理，而某一类资产的波动性越高，其被市场认定的风险属性也就越强。

2020年涨势或不同于2017年的泡沫

怀疑论者认为，比特币2020年的反弹(涨幅超过300%)让人想起了2017年的市场泡沫。他们认为这是一种没有内在价值的投机性资产，是一个可能在某个时刻破裂的泡沫。

不过加密货币多头人士表示，比特币最近的反弹与2017年后期的泡沫明显不同，当时比特币价格飙升至接近每枚2万美元，但在次年跌至3122美元的低点。二者区别在于机构投资者开始买入，这被视为对数字资产至关重要的信心提振。

不过，摩根大通表示，机构投资者涌入比特币市场，是其2020年行情与2017年的区别所在。比特币和黄金之间的波动趋同不太可能很快发生，在我们看来，这是一个多年的过程。这意味着，上述14.6万美元的比特币理论目标价应被视为长期目标。

大量资金涌入比特币，然摩根大通曾对其质疑

许多机构投资者正在使用greyscale的比特币信托(BitcoinTrust)等投资工具，作为购买比特币的手段。摩根大通(JPMorgan)的数据显示，自10月中旬以来，已有超过30亿美元资金流入了greyscale的比特币信托基金(GrayscaleBitcoinTrust)，而黄金ETF则损失了70亿美元。

一些投资者可能会发现，摩根大通为比特币设定的高目标价格有些矛盾。摩根大通首席执行官杰米.戴蒙(JamieDimon)曾称这种加密货币是一种“欺诈”，并表示比特币狂热让人想起17世纪的郁金香狂热。然而，戴蒙更支持作为比特币等数字货币基础的区块链技术。摩根大通在这一领域投入了大量资金，创造了自己的数字货币JPMCoin，并成立了专门用于区块链的新部门。

（比特币美元日线图）