能源化工期货日评

周一国内原油期货价格小幅震荡反弹。尽管美国商业原油库存意外增加，然而市场对原油供应紧张仍然存在担忧。截至4月29日当周，美国原油库存量4.15727亿桶，较前一周增加130万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2882.9万桶，较前一周增加138万桶。OPEC+继续按原计划小幅增产，调查显示，欧佩克4月份原油日产量2858万桶，比3月日均增加4万桶，远低于产量协议要求的每日增产25.4万桶。市场关注欧盟第六轮制裁的提案，欧盟正在调整其制裁计划，以争取不愿执行的国家的同意。欧盟石油的禁运迫在眉睫，导致供应严重紧张。5月5日美国能源部宣布计划在今秋招标采购6000万桶原油来补充不断消耗的战略石油储备，具体时间将取决于预期的市场情况。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡偏强运行。操作建议：震荡偏多思路操作。

橡胶：轮胎库存高企胶价震荡偏弱；

周一沪胶继续下跌回调。今日沪胶弱势下滑，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面向下调整50-150元/吨，业者普遍反映当前市场询盘气氛一般，主流成交偏淡。主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12250-12300元/吨，越南3L/混合胶价格为12450-12500元/吨附近，实单具体商谈。下游开工逐步恢复正常，中央政治局会议召开，全面加强基础设施建设，或将刺激橡胶未来需求，但因轮胎成品高库存以及内销缺乏亮眼表现将令恢复力度受限。供应端呈现出新胶产量增长而进口保持低迷的特点。上游胶水产量陆续释放，环比增量，适度压制胶价。技术面，胶价短期震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：震荡偏弱思路操作。

甲醇：烯烃检修增多甲醇增仓下行；

周一甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅3.8%，增仓12万手，持仓98万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2690-2700元/吨（0）。山西甲醇市场僵持观望，晋城地区报价暂稳2530-2580元/吨。山东阳煤恒通停车检修，上周国内甲醇制烯烃装置整体开工继续下降。目前沿海外采装置中，除了斯尔邦装置稳定生产以外，剩余MTO装置均有降负或停车情况，下游工厂库存累积，沿海累库明显。操作建议：震荡思路操作。

沥青：沥青稳定供应偏弱；

周一，国际原油震荡上涨，沥青午后稳中有升。五月初，沥青炼厂开工率持续走低，供应明显低于预期。目前国内受不可控因素影响，工程施工进度受阻，沥青整体需求不足，但是部分地区刚需稳定，支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显，社会库存下降，推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响，华东到华南、西南的物流通道中断，供应不足。进口方面，今年以来国际油价大涨，推涨进口沥青价格，近期美元汇率走强，进口成本提高，完税人民币价格已经高于区域现货价格，贸易商交投情绪不高。

燃料油：原油稳稳定燃料油高温震荡；

周一，国际原油持续上涨，燃油震荡下挫。今年五一小长假，国内出行热情不高，成品油需求平淡，贸易商交投情绪不高，主要按需取货。目前华东地区依然进行道路管制，公路以及航运受阻严重，整体国内需求受挫。五月第一周，国内炼厂焦化利润较好，炼厂整体利润稳定。国际方面，近期航运业整体稳定，燃油需求稳中有升，美国、日本、新加坡库存持续走低，受原油供应不足的影响，目前新加坡等地补库难度较大，导致新加坡地区现货价格持续高位，国际市场基本面较好。

PTA：供需转弱短期跟随成本波动震荡；

周一TA2209收跌1.08%。今日现货报盘参考期货2205升水90元/吨自提，递盘参考2205升水80元/吨自提，参考商谈6455-6510元/吨自提，买卖气氛一般。下游聚酯开工下滑，PTA供应整体偏宽松，社会库存环比累积。原油价格表现强势，PTA成本支撑较强，但加工费修复后驱动减弱。PTA短期跟随成本波动震荡，关注油价走势。建议依据油价滚动偏多操作。

聚烯烃：市场弱势盘面延续回调；

周一塑料2209收跌2.27%。现货市场价格下跌，贸易商让利出货，终端接货意向欠佳，线性华北报价8700-9050元/吨，华东报价8830-9100元/吨，华南报价8900-9200元/吨。

周一PP2209收跌2.10%。现货价格松动下滑，下游工厂接货谨慎，市场交投欠佳，拉丝华北报价8600-8650元/吨，华东报价8670-8800元/吨，华南报价8720-8900元/吨。

预期改善尚未兑现，现实供需延续弱势，但原油价格强势震荡，且估值水平偏低，成本托底制约下方空间，市场短期延续震荡运行，关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。

来源：国信期货