利空黄金！美国7月CPI来袭，或显示通胀终于见顶回落

由于汽油价格下跌和供应链问题减弱，通胀可能最终会降温。

据道琼斯的数据，经济学家预计7月份CPI将上涨0.2%，低于6月份的1.3%。与去年同期相比，7月份的消费者通胀增速预期将从6月份的9.1%降至8.7%。

CPI将于美国东部时间周三上午8点30分发布，预计将显示通胀终于见顶。投资者也在密切关注这份报告，以了解美联储为遏制物价上涨可能会采取多大力度的加息举措。

Jefferies首席经济学家AnetaMarkowska说：“目前通胀有四个驱动因素。商品价格，正在消失；供应链问题，这种情况也正在消失。但还剩下住房和劳动力市场，这将在服务业通胀中体现出来。服务业通胀仍然是个问题，这是由住房和劳动力短缺造成的，这种情况在短期内不会消失，直到美联储设法破坏需求，而这种情况还没有发生。”

扣除能源和食品，由于租金和服务价格上涨，7月份CPI预计将上涨0.5%，但较6月份的0.7%有所下降。预计核心CPI同比仍将高于6月份，较6月份的5.9%增长6.1%。

Moody'sAnalytics首席经济学家MarkZandi说：“每个人都准备迎接相当好的消息，所以这一定是好消息。如果情况没有人们想象的那么好，那将是一个不同寻常的坏消息。”

他说，他预计整体通胀率只会上升0.1%。他说：“这将使年增长率达到8.7%，这个数字高得令人不安，令人痛苦，但正在朝着正确的方向发展。我认为6月份9.1%的通胀率将是峰值……这在很大程度上取决于油价。”

通胀预期下降

这份报告出炉之际，消费者和市场对通胀的预期都在下降。纽约联邦储备银行本周的一项调查显示，消费者预计未来一年的通胀率将达到6.2%，未来三年的年通胀率将达到3.2%。与6月份的调查结果（分别为6.8%和3.6%）相比大幅下降。

Zandi说：“这是通胀形势最积极的方面之一，通胀预期已经出现，消费者的预期已经出现，这在汽油价格下降的情况下并不令人意外。但更重要的是，债券市场的预期已经恢复……它们又回到了美联储目标的咫尺之遥，这是一个非常好的迹象。”

债券市场衡量通胀的指标，比如10年期盈亏平衡指数，显示投资者认为通胀速度比几个月前有所放缓。BMOCapitalMarkets美国利率策略主管IanLyngen表示，10年期盈亏平衡利率目前为2.50%，低于今年早些时候3.07%的高点。这意味着市场参与者现在预计未来10年的年均通胀率为2.50%。他表示，7月CPI可能会比预期更低。他说：“有太多不确定因素，我们无法有特别强烈的看法，只能说这与通胀见顶相符，并将以此交易。”

石油是一个不确定因素

油价是一个不确定因素，尽管油价最近一直在下跌，但市场对今年晚些时候的走势看法不一。油价高度依赖于地缘政治事件和全球经济放缓的程度。8月份的油价是俄罗斯入侵乌克兰以来的最低水平之一，WTI原油期货周二在90美元左右，远低于3月份每桶近130美元的水平。

6月份，CPI能源指数上涨7.5%，单汽油就上涨了11.2%。7月份汽油价格一直在下跌，较6月14日每加仑5.01美元的峰值下跌了约20%。根据美国汽车协会的数据，周二全国无铅汽油平均价格为每加仑4.03美元。

现货黄金日线图

北京时间8月10日10：38现货黄金报1793.57美元/盎司