经济周期的划分方式以及各阶段的表现

　　经济周期两个阶段论

　　①扩张阶段。在这阶段宏观的经济环境和市场环境日益活跃，市场的需求也将趋于旺盛，商品畅销，生产趋升等，企业所处的外部环境非常宽松。失业率处在较低的水平，CPI 和利率也将会逐渐提高。股市将会从低谷中开始回升，整体趋势将会向上。一般来说，在这个阶段的初期，一些成长性较好的股票会率先启动，随后是周期性较强的股票跟涨上涨，而当达到该阶段后期 时候，一些质地较差的股票也开始上涨。

　　②收缩阶段。宏观经济环境和市场环境开始逐渐紧缩，市场的需求和企业生产也逐渐出现下滑，资金的周转也开始出现问题。企业在供、产、销、人、财、物等方面都出现了不同程度的困难，企业当前所处的外部环境较差。失业率出现上升，利率开始下降，CPI出现回落。这个时候资金也逐步的从股市中撤离，股市也将出现在熊市中，成交量萎缩，交易惨淡。根据上交所的日成交量统计，股市在最低迷和最疯狂的时期相比，其日成交量往往会相差9倍左右。

　　经济周期四个阶段论

　　①复苏阶段。该阶段是从萧条到繁荣的过渡时期，这时经济开始从谷底回升，但仍未达到经济发展的正常水平上方。这个阶段时从上一个经济周期的最低点开始的，整体的经济水平都处在较低的位置。随着经济的复苏，生产开始恢复，人们的需求开始增长，价格也将开始回升。由于宽松的经济政策，经济的增长开始加速，而通货膨胀则持续下降。企业的盈利水平将会大幅提升，央行也经继续保持较为宽松的货币政策。此时也是投资股票的较好的时机，金融、电信、消费等为强势板块，医药、信息、公用事业则是弱势板块。

　　②繁荣阶段。国民收入开始高于充分就业时的水平，此时的特点主要的生产增加，投资增加，信用扩张等，人们对于未来的预期非常乐观，经济周期达到了高峰阶段。此时由于投资和消费的需求不断扩张，需求也超过了产出的增长，从而刺激价格迅速上涨到较高的水平。此时企业的生产能力的增长开始减慢，出现通货膨胀的苗头。此时为了防止经济过热，央行往往会通过加息等方式将经济拉回到可以持续增长的道路上。此时大宗商品期货是非常好的投资实际。

　　③衰退阶段。这个阶段时荣繁荣到萧条的过渡阶段，经济从顶峰开始下降，但整体还是处在正常的经济增长平均水平之上。当经济周期达到的顶峰之后，便开始出现下滑，需求出现萎缩，从而出现供大于求的情况，这样讲导致价格的下跌，经济的增长也将出现停滞。超额额生产能力以及下跌的大宗商品价格，致使通货膨胀率开始降低，企业的盈利情况减弱。此时投资债券是个不错的选择。

　　④萧条阶段。国民的收入水平低于充分就业时的水平，此时生产将急剧减少，投资减少，信用紧缩等，人们对于未来的预期比较悲观。而萧条的最低点也是经济周期的谷底，此时的就业、产品跌到最低，供给、需求、价格都处在较低的水平。在整个经济周期演化过程中，价格的波动是要略滞后月经济的波动。经济增长开始下滑。但通货膨胀却是上升的，而企业为了保障理论就会相应的提高价格;企业的盈利出现恶化，那么其股票的表现也将不好，此时持币观望是最好的选择。

　　反映经济周期的宏观经济指标很多，下面以众所周知的CPI和一般人较少关注的MI (狭义货币)为例，来分析宏观经济周期与股市的关系。