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黄金交易提醒：美国预算决议强行闯关，股指续涨火力全开，金价暴跌后何去何从？

2021-02-05 11:22:54 admin

周五（2月5日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，交投于1796附近。周四（2月4日）金价暴跌2.18%，收于1800下方，因初请失业金数据表现良好，且民主党继续在无需共和党

周五（2月5日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，交投于1796附近。周四（2月4日）金价暴跌2.18%，收于1800下方，因初请失业金数据表现良好，且民主党继续在无需共和党支持的情况下推进纾困法案，市场对美国未来的经济前景相当看好。美元与美债收益率双双走强，美元创两个月新高，华尔街三大股指集体上涨，这些因素都施压金价大跌。金价跌破1800美元可能是个转折点，多头想要扳回局面短期之内可能性已经不大。

日内关注美国1月非农就业报告及12月贸易帐数据。

美国初请失业金人数连续三周下降，两大股指再创新高

数据显示，美国截至1月30日当周初请失业金人数实际公布77.90万人，预期83万人，前值84.7万人，为连续第三周录得下降，达到9周低点，表明随着创纪录高点的新冠新增病例逐渐下降，企业招聘人数再次慢慢上升。美国截至2月6日当周续请失业金人数459.20万人，预期470万人，前值477.1万人。

有美国媒体评论表示，美国上周初请失业金人数是自11月28日以来最少的一周，表明美国经济继续从新冠疫情下缓慢复苏，续请失业金人数也继续下降，较前一周减少19.3万人，至460万人，去年5月最高峰时为2490万人。

此前公布的ADP就业人数意外猛增17.5万，预期仅5万，两项指标均预示着周五的非农数据将大概率向好。另外美国商务部周四公布，12月工厂订单上升1.1%，为连续第八个月上升。

在数据全面向好的背景下，投资人对美国经济展望更有信心，且看好美国周五将公布的1月非农就业报告优于预期。美元与美债收益率双双走强，美元大涨0.47%，创两个月新高，10年期美债收益率六连涨。美元与美债的走强直接削弱了黄金的吸引力，金价一度暴跌50美元，最低触及1785，收盘时日内跌幅达2.18%。

（美元指数日线图）

华尔街几大股指均火力全开，道指和标普500指数连续第四天上涨，标普和纳指双双再创历史新高。截止收盘，道指涨1.08%，标普500涨1.09%，纳指涨1.23%。股市的上涨进一步削弱了避险黄金的魅力。

（标普500日线图）

KingsviewInvestmentManagement的投资组合经理PaulNolte表示，“经济数据、业绩消息以及有关1.9万亿美元刺激计划的言论都对华尔街有利，这就是我们看到市场继续上涨的原因。”

三大股指本周大幅反弹的另一个原因是，近期社交媒体驱动的散户买入狂潮在上周市场大幅震荡后似乎停滞了。

BMOCapitalMarkets的金属衍生产品交易负责人TaiWong表示，看起来今天上午出现了一些抛售行动。美元正在缓慢爬升，十年期美国国债收益率又重返高位，即使在白银飙升的情况下，黄金也没能突破位于1860-70美元的关键阻力区，这令多头感到非常失望。

WolfpackCapital投资长JeffWright指出，周五将公布的美国每月就业数据将是决定金价近期能回升还是继续朝1750美元下行的关键动力。

道明证券商品策略主管BartMelek表示，公债收益率曲线不断趋陡最终意味着持有黄金的成本正在上升；作为对美国和全球经济正在复苏的想法的回应，金价可能进一步走低并盘整。不过Melek补充称，白银可能受益于工业需求。

民主党准备马拉松式连续投票通过预算决议

周四温和派民主党议员向众议院议长南希·佩洛西施压，要求将疫苗项目资金从拜登的纾困法案中单拆出来。

在周四公开的一封信中，民主党组织BlueDogCoalition对佩洛西称，如果按当前计划用一项特殊预算程序来通过1.9万亿美元刺激计划，可能要花费“数月”时间，而对美国千疮百孔的疫苗接种工作提供拨款已经刻不容缓。

此前众议院周三以218票对212票通过了一项预算决议，这是启动预算协调程序的关键步骤。只有当国会两院均通过预算决议之后，预算协调程序才能被启用。而预算协调程序开启后，刺激法案直接用简单多数的方式通过两院即可。目前参议院民主党人需要通过这项预算决议。

参议院的民主党人准备举行一场马拉松式的“连续投票”(vote-a-rama)，旨在压倒共和党的反对，朝着最终通过总统拜登的1.9万亿美元舒困计划迈出第一步。参议院多数党领袖舒默承诺，在“连续投票”过程中，两党对预算决议所提出的修正皆会被纳入考量。这展现出了两党合作迹象。预定下午就会开始进行“连续投票”，可能会一直进行到北京时间周五白天。

不过，对共和党前总统特朗普的弹劾审判可能令民主党加码抗疫援助计划的进程变得复杂。弹劾审判将于下周一开始，可能分散国会的注意力，另外，拜登政府的内阁成员也需要参议院确认通过才能就位。这些都给快速推出纾困法案制造了障碍。

共和党议员已表示，他们可能提出多达20项修正。参议院共和党领袖麦康奈尔谴责这项法案是“骗人的党派预算”，他说共和党人将提出多项修正，以逆转“扼杀就业”的取消Keystone油管决策，并且阻止提高最低工资、拒发刺激支票给非法移民。两党之间的斗争显然越来越激烈。

尽管过程可能比较曲折，但市场对纾困案推出的预期大幅提高，并对美国未来几季度的经济预期也相应提高，这是打压金价下跌的另一个因素。

投资者还预期纾困案将在未来推升美国通胀数据，因为1.9万亿纾困案中的1万亿是针对美国家庭的补助，包括向低收入美国人直接发放1400美元，这将极大推升物价，导致通胀的提升，这对未来金价是一个潜在的利好。

预计通胀数据达到2.5%-3%的时候，美联储的货币政策将全面转向。目前美国12月PCE物价指数仅1.3%，第四季度核心PCE物价指数仅1.4%，美联储的长期通胀目标为2%。

美联储官员动态：博斯蒂克口风转舵，乔治、卡普兰认为缩减购债为时还早

亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克上个月曾表达，如果经济复苏足够强劲，他对于今年晚些时候减码购债计划持开放态度。但其在最新讲话中口风已经转向，他表示，根据他自己的预测，这种情况不在预期之中。

他说，“我们没有被条条框框束缚，实际上我们的政策将由数据驱动。我应该说的另一件事是，在较早的采访中我没有说过美联储的新长期框架表明我们将愿意让经济过热，没有说清楚这一点是我的错。”值得注意的是，博斯蒂克今年在联邦公开市场委员会有投票权。

另外堪萨斯城联储主席乔治表示，美联储距离实现目标仍然很远，现在开始讨论缩减购债规模还为时过早。乔治接受采访时称，“我仍然认为现在就此进行推测还为时过早。在我们看到战胜疫情的路径之前，很难预测何时（开始缩减购债）。”

达拉斯联储行长卡普兰则指出，降低购债步伐的时机将取决于疫情发展。他表示，“我们故意不明确定义‘重大的进一步进展’一词。我将非常谨慎避免谈论时机问题，也会避免僵化或先入为主判断经济可能如何发展。我希望看到证据表明我们已经度过疫情，我们现在正处于疫情之中，目前的疫情前景并不非常明朗。”

目前来看，美联储官员的表态已经基本达成一致，即2021年不会缩减购债规模，目前美联储购债速度为每月1200亿美元。维持超宽松的货币政策对黄金仍然是个有利因素。

1月非农报告预览：预计失业率稳定在6.7%，美国经济可能新增10万个就业岗位

分析师预计周五的报告将新增约10万个就业岗位，远低于ADP周三公布的17.4万个就业岗位。

去年12月净就业人数出现自4月以来的首次下降，然而，随着一些封锁措施的取消，这些压力可能在1月份开始缓解。

潘西恩宏观经济公司首席经济学家谢泼德森在一份报告中写道:“我们预计，随着加州的户外餐厅、密歇根州和科罗拉多州的室内餐厅重新开业，以及其他地方限制的零星放松，就业人数增长最快将从2月份开始。重新开放的进程只有一个方向，前提是在疫苗接种计划提供群体免疫之前，美国没有被更具传染性的英国新冠病毒变种泛滥。”

12月就业报告中的其他指标暗示，就业市场状况初步趋稳。然而，美国服务业经济其他领域的就业增长在过去几个月大幅回升后，可能在1月份有所放缓。

野村分析师LewisAlexander周四在报告中称，"与初请失业金人数缓慢改善一致，我们预计受疫情影响较小的其他行业的就业增长将进一步放缓。然而，我们认为，这些行业仍将为非农就业人数增长贡献约20万，低于去年12月的约28万。”

27家大型投行预测显示，主要投行对1月非农就业人口的增幅预期再度出现负值，且各投行之间的预期差距较大，具体而言，美国1月季调后非农就业人口增幅料介于-20万至40万，失业率料介于6.6%-6.9%，平均时薪年率增幅料介于5.0%-5.3%。非农预期均值为7万，失业率均值6.7%，平均时薪均值5%。总的来看，非农报告仍将利空金价，投资者可提前做好心理准备。