能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评：沥青供应回升

周一国内原油期货价格小幅震荡反弹。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至6月24日当周，美国原油产量1210万桶/日，较前一周增加10万桶/日。美国原油进口量599.8万桶/日，较前一周减少23万桶/日。美国原油出口量338万桶/日，较前一周减少19万桶/日。美国原油加工量1666.6万桶/日，较前一周增加40万桶/日；炼油厂开工率95%，较上周提升1%。截至6月24日当周，美国原油库存量4.15566亿桶，较前一周减少276万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2126.1万桶，较前一周减少78万桶。数据同时显示，美国汽油库存量2.21608亿桶，比前一周增加265万桶；馏分油库存量为1.12401亿桶，比前一周增加256万桶。美国商业原油库存连续两周下降，战略储备库继续下降，均对油市形成一定支撑；不过汽油及馏分油库存增加，而且旺季下需求不及预期带来利空压制。利比亚供应中断以及挪威可能停产超过了经济放缓可能抑制需求的推测，国际油价出现反弹。利比亚国家石油公司周四宣布在埃斯塞德港和拉斯拉努夫港以及埃尔费尔油田遭遇不可抗力。该国原油产量大幅下降，每日出口量在36.5万至40.9万桶之间，比“正常情况下”的产量减少了86.5万桶。技术面，油价SC2208短期或维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

橡胶：轮胎终端需求欠佳胶价维持震荡运行；

周一沪胶小幅震荡反弹。现货方面，今日沪胶上涨运行为主，上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面上调150-200元/吨，听闻业者反映市场询盘气氛降温，多观望为主，整体成交气氛一般，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为13000-13050元/吨，越南3L/混合胶价格为12900-12950元/吨附近，实单具体商谈。下游轮胎行业短期仍难有明显改善，企业订单薄弱叠加成品库存消化缓慢均对整体开工形成负向反馈，下游企业因终端需求欠佳整体提产积极性较差，从而对原材料采购需求多为刚需少量为主，橡胶价格缺乏需求端的有效支撑。供应端，无恶劣气候影响下，新胶供应将进一步提升。技术面，胶价RU2209或将维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

沥青：供应回升沥青价格稳定；

周一，国际原油小幅度上涨，沥青价格震荡。本周全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为27%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，截至6月29日全国沥青炼厂库存率仅为34%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响，需求释放缓慢。

燃料油：成本端稳定近期高硫走势偏弱；

周一，国际原油稳中有升，燃料油下挫。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，北方船燃价格近期走低，但是南方价格较为稳定，南北方船燃价差持续走大。国际夏季燃料发电需求持续旺盛，中东等国家对燃油需求较为稳定。国内需求平淡，但国际需求稳定，燃油价格近期区间震荡。

铁矿石：空头情绪延续盘面弱势震荡；

周一铁矿石在大幅下挫后窄幅震荡。宏观情绪方面，市场交易衰退预期，大宗商品整体回落。产业端，在上周终端需求走好后，随着盘面下跌，终端需求又开始萎缩，此阶段终端需求虽然存在，但买涨不买跌的心态下导致并不稳定。钢厂持续减产，对应铁矿的需求下滑，国内6月份宏观数据走强，远期需求有希望环比走好，但钢厂目前非常悲观，主要精力放在打压原料，铁矿石港口库存微增，钢厂库存下降，钢厂再次开启去库模式。供应端，主流矿石即将开始冲量，发运大概率持续回升。短期在支撑位可能面临震荡，但空头格局不变，操作上关注市场情绪，偏空操作，或做多螺矿比。

焦炭焦煤：供需双弱焦炭低位震荡；

周一，焦炭2209低位开盘，震荡运行。焦炭二轮提降主流钢厂保持观望，从利润水平上来看，焦企整体利润微薄，部分仍面临亏损，开工积极性不高。Mysteel调研230家独立焦企产能利用率75.9%，周环比下降1.1%。需求端，成材价格走弱，钢厂利润下行，高炉检修限产，铁水产量回落，焦炭供需双弱，市场成体成交氛围一般。期货盘面低位震荡，建议短线操作。

周一，焦煤2209低位开盘，震荡运行。近期煤矿安全检查，洗煤厂开工率周环比下滑。进口方面，蒙古通关效率日益提升，上周日均通关车数回升至500车水平。下游利润情况不佳，焦企以及钢厂面临限产。期货盘面低位震荡，建议偏空思路操作。

螺纹钢：成本塌陷需求些微转暖；

周一期螺下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回升，对大宗商品价格产生压力。供需面来看，钢材供需双减，但需求面略有边际好转，供给面持续回落。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.7万吨，同比下降12%，环比回升1.4%。供给铁水产量236万吨/日，环比下降1.5%;钢材产量下降，螺纹钢产量270万吨，环比下降6.3%，同比下降23.5%。钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。但需求的边际好转也能改善钢材较差的供需。上周钢材库存明显回落，库存压力减少，表观消费好转。供给减幅较大，建议关注需求边际能否持续转暖，建议暂时观望为主。

铁合金：铁合金下跌不宜追空；

锰硅：周一锰硅期货下跌。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（6.30）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.93%，较上周减9.74%；日均产量23735吨，减2280吨。锰硅产量严重不足，建议锰硅偏多看待。

硅铁：周一硅铁期货大幅下跌。硅铁高值成本盘面利润消失。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨（2021年6月硅铁产量50.92万吨）。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但期货跌至成本，成本较为刚性。硅铁期货建议观望为主。

来源：国信期货