油价或又要涨啦！高盛上调布油二季度目标至75美元

高盛大宗商品研究部门将布伦特原油价格第二季度及第三季度预估每桶上调5美元，此前石油输出国组织及产油国盟友(OPEC+)维持减产协议不变，该行认为OPEC+放慢增产速度，可能是考量“页岩油业者的纪律”，核心观点如下。

目前预测2021年第二季度布兰特原油价格将涨至75美元/桶，第三季度则为80美元/桶。

最近几年美国页岩油生产商都对油价上涨进行迅速回应，在沙特及其他主要产油国减产之际拿下市占，不过自从去年疫情导致需求崩坏以来，页岩油业者一直避免提高产出。

OPEC+同意将大多数石油减产延长至4月，允许俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产，因为他们认为，尽管最近油价上涨，但石油需求复苏仍然脆弱。

因为出乎意料且非常突然，所以OPEC的供应策略行之有效。我们认为现在很明显，OPEC+实际上正在采取偏紧的石油市场策略，最新的供需平衡预估是，到今年年底OECD国家(库存)将降至2014年以来最低水平。

高盛下调未来六个月OPEC+原油产量预估90万桶/日，并称页岩油、伊朗以及非OPEC原油供应在2021年下半年之前可能依然对油价没有弹性，从而将让OPEC+能迅速行动恢复油市平衡。

关键将在于页岩油供应的潜在反应，不过最近的财报季显示投资者距离获得成长回报仍然很远，并上调2022年美国页岩油产量预估30万桶/日。