金价何时触底？关注这一关键指标

周五（3月5日）现货黄金扩大跌幅，因美联储主席鲍威尔继续强调通胀不是问题，同时忽视了债券收益率上升的问题，美债收益率大涨。在过去30天里，金价下跌了7.6%，在过去6个月里，金价下跌了12%以上。在黄金连续下跌的情况下，有分析师认为金价或将出现重大逆转。投资者应该重点关注金油比的变化。

如何判断金价何时触底？

Goehring表示，要确定金价走势是否出现逆转并非易事，但应该会在今年下半年，届时黄金将开启第二轮牛市。戈林强调，金油比是衡量金价走势的重要指标，他指出：“在过去几年里，黄金相相对于石油的交易价格一直很高，而当金油比回落到足够低的水平，金价就将触底。”

戈林表示：“相对于石油，黄金被严重低估。大约五个月前，一盎司黄金可以购买50多桶石油。现在这一比例下降到了1盎司比26-27桶。投资者需要注意的是，金价与油价的比率回落到接近15的水平，金价就会触底。”

戈林表示：“在2000年初，黄金与石油的比率非常低，黄金并不适合投资，因为所有央行都在抛售黄金。现在，黄金变得更受欢迎了，而由于气候变化，石油变得不适合投资。我确实认为，当金油比足够低时，黄金就会成为一种很好的投资。，更具体地说，当油价涨至90美元，而金价跌至每盎司1650美元时，这一比率将达到18:1，更接近金价触底的目标。”

通胀将成为金价反弹催化剂，气候变化或许暗藏通胀黑天鹅

戈林认为，通货膨胀将成为促使黄金重回牛市的催化剂，戈林将目前市场对比特币的痴迷和股市的爆炸性反弹。描述为“资本流动的大规模错误配置”。戈林解释说，通货膨胀将是触发这些新趋势的导火索，并将投资者的注意力转移到黄金上。很多经济学家都说，通胀不会成为问题，因为我们的债务太多了。这种信念将被一个被认为是大规模通货膨胀的黑天鹅事件所打破。”

戈林指出，最可能出现的冲击是一场全球农业危机，他指出，目前谷物市场正处于巨大繁荣之中。如果由于需求上升而出现任何天气干扰，那么粮食价格将大幅上涨，这将引发通胀问题。这也可能波及到其他东西，包括铜和石油。投资者将大举重返黄金市场。他警告称，这种混乱可能会突然出现，并改变整个全球投资格局。

在过去20年里，世界变得越来越富裕，全球粮食需求从每年1.5%上升到近3%。到目前为止，更高的需求得到了良好的全球增长条件的满足。但天气正在变化，我们可能会面临更恶劣的天气模式。看看德州今年发生的事情就知道了。如果我们看到更多这样的极端情况，在需求增加的情况下，这将损害粮食供应。

戈林强调道：“我们仍然相信，在本轮黄金牛市结束之前，金价将达到每盎司1.5万美元。我们关注的是印钞量和金价间的关系。一旦联邦政府认识到他们所处的不稳定的财政状况，这将导致直接货币化。这种直接的债务货币化可能会在十年中期引发大规模的通胀问题。对于具有长期视野的耐心投资者，我们建议在未来几个月金价走软时积极积累黄金和白银。”

（现货黄金日线图）

北京时间3月5日20:20，现货黄金报1896.09美元/盎司。